在金庸先生笔下，《倚天屠龙记》中的灭绝师太是峨眉派的一代宗师，她以冷峻严厉的性格和高深莫测的武功闻名于江湖。那么，灭绝师太的武功究竟处于何种水平呢？

首先，从内力修为来看，灭绝师太已臻化境。她的“峨眉九阳功”得自张无忌之手，虽然并非完整版，但经过多年的苦修与领悟，她将这套功法融入自身，形成了独特的风格。她的内力浑厚如渊，举手投足间便能展现出强大的爆发力。无论是对敌时的掌风呼啸，还是在指导弟子时的点拨，都显示出她深厚的内功根基。

其次，在招式技巧方面，灭绝师太继承并发扬了峨眉派的武学精髓。她所创的“灭剑”、“灭掌”等绝技，不仅继承了传统峨眉派轻灵飘逸的特点，更结合自身经历，融入了刚猛凌厉的元素。这些招式看似简单，实则暗藏玄机，往往能在瞬间扭转战局。尤其值得一提的是，她在战斗中善于观察对手的破绽，并迅速出击，这种敏锐的洞察力和精准的判断力，使得她的招式更加致命。

再者，灭绝师太的战略眼光同样令人钦佩。面对强敌，她总能冷静分析形势，制定出最优的作战方案。比如，在光明顶之战中，她指挥峨眉弟子巧妙地利用地形优势，成功抵御了六大派的联合进攻。这种全局把控能力，使她在众多武林高手之中脱颖而出。

当然，灭绝师太的性格也影响了她的武学造诣。她性情刚烈，为人正直，这让她在修炼武艺时始终坚持原则，不走捷径。同时，她严苛的教诲和严格的训练，也培养了一批又一批优秀的弟子，为峨眉派的发展奠定了坚实的基础。

综上所述，灭绝师太的武功水平无疑是顶尖的。她不仅拥有深厚内力、精湛技艺，还具备卓越的战略眼光和坚定的意志品质。她是武林中不可多得的强者，也是无数后辈学习的榜样。